ГМЗ был основан в 1816 году, специализировался на производстве сортового проката и мелящих шаров, с объемом годового производства около 200 000 тонн. Проблемы на предприятии начались в 2010, когда было подписано мировое соглашение с кредиторами. Однако должник так и не смог выполнить обязательства по мировому соглашению, в результате в ноябре 2014 года на заводе было введено внешнее управление.
Сейчас закончился срок действия внешнего управления заводом, в связи с чем внешний управляющий Сергей Рогов внес предложение открыть на ГМЗ конкурсное производство.
Сообщается, что долгов по зарплате и налогам у предприятия не было.